Uniunea Europeană a ajuns la un acord pentru înființarea unui „super-jandarm” bursier la nivel european

Acest acord, aprobat cu o cvasi-unanimitate – doar Belgia s-a abţinut -, prevede o consolidare a mijloacelor Autorităţii europene a pieţelor (ESMA), care va fi însărcinată să supervizeze marii actori din sector, aşa cum cerea Franţa, potrivit News.ro.

El aprobă totodată excluderea din perimetrul său de acţiune a Deutsche Börse, operatorul Bursei de la Frankfurt, aşa cum cerea Germania.

Ministrul german al Finanţelor, Lars Klingbeil, a salutat „un pas foarte important şi semnificativ” în vederea investiţiilor şi creării de locuri de muncă în Europa şi s-a declarat „recunoscător că fiecare a făcut compromisuri”.

Această reformă constă în consolidarea puterilor ESMA, cu sediul la Paris, care are în prezent un simplu rol de coordonare, în detrimentul autorităţilor de reglementare bursiere naţionale, ca de exemplu BaFin în Germania sau Autoritatea Pieţelor Financiare (AMF) în Franţa.

Acest proiect de înfiinţare a unui supervizor bursier comun a fost susţinut de către marile economii europene, cu Franţa şi Germania în frunte, însă a fost criticat de către mai multe ţări – ca Irlanda sau Luxemburgul -, care se tem că au de pierdut, având în vedere greutatea preponderentă a sectorului financiar în economiile lor.

Însă, în ultimele luni, Irlanda a lucrat de zor la un compromis.

„Proiectul unei generații”

Comisia Europeană (CE) – care a prezentat această reformă la sfârşitul lui 2025 – consideră că supervizarea centralizată a pieţelor este o etapă indispensabilă către „Uniunea Economisirii şi Investiţiilor”.

Este vorba despre un plan ambiţios, care vrea să dinamizeze economia europeană prin mobilizarea în serviciul întreprinderilor a unor economisiri de mii de miliarde de euro – care „dorm”, în prezent, pe livrete bancare.

Acest acord „este o etapă majoră în vederea unei aprofundări a Uniunii Economisirii şi Investiţiei, care va consolida competitivitatea pe termen lung”, a salutat ministrul irlandez al Finaţelor Simon Harris.

Este „proiectul generaţiei noastre”, „la fel de important cum a fost euro” la vremea sa, sublinia în martie preşedinta AMF Marie-Anne Barbat-Layani.

Reforma nu este însă întru totul pe şine.

Cei 27 urmează să negocieze un acord final, în aceiaşi termeni, cu Parlamentul European (PE).

Eurodeputaţii nu şi-au stabilit o poziţie, însă Bruxellesul face demersuri ca proiectul să fie validat până la sfârşitul acestui an, în cadrul foii de drum „One Europe, One Market”, care vizează o accelerare a integrării pieţei unice europene.

Supervizarea, extinsă la actori din sectorul cripto

Acordul de vineri a permis tranşarea a două ultime probleme nerezolvate.

Pe de o parte, Franţa a obţinut o consolidare a capacităţii mijloacelor de decizie a ESMA şi o clarificare a raporturilor acesteia cu autorităţile bursiere naţionale, pentru a putea acţiona eficient – mai ales în cazul unor crize financiare.

Pe de altă parte, Germania a obţinut ca operatorul Bursei de la Frankfurt – grupul Deutsche Börse – să fie exclus din perimetrul de acţiune al ESMA, care va include platforme bursiere, camere de compensaţie, depozitari de titluri şi se va extinde, de asemenea, la actori din sectorul criptomonedelor.

În acest sens au fost stabilite mai multe criterii.

Unii membri ai Eurogrupului îi reproşează faptul că slăbeşte amploarea reformei, prin recrearea fragmentării în zona euro.

Însă Berlinul a pledat că, spre deosebire de Euronext – care gestionează mai multe pieţe bursiere, inclusiv pe cele de la Paris şi Milano, Deutsche Börse nu are o anvergură transnaţională, care să justifice încredinţarea ESMA a supravegherii sale.

Citește și

De ce nimeni nu crede că Rusia spune adevărul despre ciumă