Întărirea regulilor aplicabile agenţiilor de rating de credit (ARC)

Deputaţii europeni au pledat miercuri pentru răspunderea civilă a agenţiilor de rating de credit pentru evaluările emise, s-au exprimat în favoarea creării unei fundaţii europene a ratingurilor de credit şi au solicitat atenţie sporită la calcularea ratingului datoriilor publice. Noile reguli aplicabile agenţiilor de rating de credit ar trebui să clarifice inclusiv propriile metode de lucru, să încurajeze competiţia şi să reducă dependenţa faţă de aceste evaluări, se arată în rezoluţia Parlamentului European.

Rezoluţia fără caracter legislativ, întocmită de Wolf Klinz (ALDE, DE), vine cu câteva săptămâni înainte de data la care Comisia Europeană va să înainta propuneri legislative privind reglementarea în continuare a activităţilor agenţiilor de rating de credit (ARC), punând astfel capăt, temporar, unei discuţii asupra unei probleme care a generat poziţii diferite ale grupurilor politice.

Ratingul datoriei publice
Rezoluţia se abţine de la a reduce semnificativ scopul agenţiilor de rating private în ceea ce priveşte evaluarea datoriei publice, aşa cum au susţinut iniţial socialiştii şi grupul Stânga Europeană Unită/Stânga Verde Nordică (GUE/NGL). Cu toate acestea, rezoluţia solicită mai multă transparenţă în ceea ce priveşte modalitatea prin care ARC ajung la calcularea acestor datorii, explicaţii asupra metodologiilor folosite şi de ce evaluările agenţiilor diferă de estimările făcute de principalele instituţii financiare internaţionale şi o analiză a efectelor pe care ratingurile le au asupra spreadurilor.

Fundaţia Europeană a Ratingurilor de Credit
Celălalt aspect controversat se referă la propunerea de creare a unei structuri care să contrabalanseze, la nivel european, cele trei agenţii de rating de credit, considerate a avea o poziţie dominantă în Europa. Rezoluţia solicită Comisiei o evaluare detaliată în vederea înfiinţării unei fundaţii a ratingurilor de credit complet independentă, cu finanţare asigurată pentru primii cinci ani. Grupurile politice de centru-stânga ar fi preferat o agenţie de rating publică, cu o finanţare pentru o perioadă mai lungă.

Reducerea dependenţei
Rezoluţia pledează pentru o serie de măsuri care să reducă dependenţa actuală de cele câteva surse de stabilire a ratingului de credit. Acestea includ creşterea utilizării ratingurilor de credit interne, în mod special de către instituţiile financiare mari, care au capacitatea de a derula propriile evaluări, şi stimularea concurenţei. Actorii de pe piaţă care nu dispun de capacitatea de a realiza analize de risc interne nu ar trebui să poată investi în produse structurate, această permisiune fiind acordată doar sub ponderea celui mai mare risc, se propune în rezoluţie.

Pentru a încuraja concurenţa, rezoluţia solicită Comisiei evaluarea condiţiilor pentru crearea unei reţele europene a ARC, care ar permite agenţiilor mai mici să intre în competiţie cu cele „3 mari”. Acest lucru nu ar trebui totuşi să conducă la fenomene precum „shoppingul de ratinguri” şi standarde mai puţin stricte.

Răspundere şi transparenţă
Rezoluţia analizează modalităţile prin care agenţiile de rating de credit să poată fi responsabilizate pentru consultanţa emisă. Cel mai important, rezoluţia adresează Comisiei solicitarea de a identifica modalităţi prin care agenţiile de rating pot fi trase la răspundere în baza dreptului civil din statele membre. Rezoluţia sugerează, de asemenea, că toate agenţiile de rating de credit înregistrate ar trebui să revizuiască acurateţea ratingurilor de credit realizate în trecut şi să pună aceste evaluări la dispoziţia autorităţilor de supraveghere, iar Autoritatea europeană pentru valori mobiliare şi pieţe (AEVMP) ar trebui să fie împuternicită să realizeze controale neanunţate în ceea ce priveşte aceste evaluări.

Pentru a cunoaşte modalitatea prin care agenţiile de rating de credit ajung la anumite concluzii, rezoluţia sugerează ca autorităţile de supraveghere să primească mai multe informaţii de documentare. Totodată, rezoluţia invită Comisia să analizeze în continuare avantajele obligaţiei de a folosi două analize de rating în cazul produselor financiare complexe, cea mai conservativă urmând să fie utilizată pentru supravegherea legală. Acest lucru ar face ca investitorii să aibă o imagine mai clară asupra situaţiei reale a produsului.