România împrumută 225 milioane de dolari și revine pe piața niponă

Guvernul României a reușit să împrumute astăzi 33 de miliarde de yeni (aproximativ 225 de milioane de dolari) prin vânzarea de obligațiuni Samurai verzi pe piața niponă, marcând astfel prima sa revenire pe această piață din anii ’90.

Suma atrasă este relativ mică în comparație cu alte emisiuni internaționale, dar scopul principal al acestei acțiuni este consolidarea relațiilor cu investitorii japonezi pentru a facilita accesul viitor la finanțări mai mari.

Potrivit informațiilor furnizate de Bloomberg, din totalul împrumutat, 22 de miliarde de yeni au fost obținute prin vânzarea de titluri pe 3 ani, 3,6 miliarde de yeni prin titluri pe 5 ani și 7,4 miliarde de yeni prin titluri pe 7 ani. Inițial, statul român a propus și emisiuni pe termene mai lungi, de 10, 15 și 20 de ani, dar a renunțat la acestea din cauza cererii scăzute din partea investitorilor.

Dobânzi ajustate din cauza cererii reduse

Costurile de împrumut au fost majorate față de dobânzile indicative anunțate inițial. Pe termen de 3 ani, dobânda a fost stabilită la TONAR + 162 puncte de bază, comparativ cu estimarea inițială de TONAR + 150 puncte. Similar, pentru obligațiunile pe 5 ani, dobânda a fost stabilită la TONAR + 207 puncte de bază, în creștere față de 195 puncte anunțate, iar pentru cele pe 7 ani, s-a ajuns la TONAR + 247 puncte de bază, comparativ cu cele 235 de puncte inițial proiectate.

Dobânzile ajustate reflectă cererea insuficientă din partea investitorilor, în pofida atracției suplimentare a emisiunilor verzi, care impun ca fondurile obținute să fie direcționate către proiecte cu impact pozitiv asupra mediului.

O revenire strategică pe piața niponă

Obligațiunile Samurai verzi au fost lansate ca parte a strategiei României de a reveni pe piața japoneză și de a stabili condiții favorabile pentru viitoare emisiuni de obligațiuni. Deși suma atrasă este relativ modestă în comparație cu emisiunile de miliarde de euro sau dolari pe care România le-a înregistrat recent pe piețele internaționale, succesul acestei reveniri pe piața niponă ar putea deschide uși pentru acces la finanțări mai consistente de la investitorii japonezi în viitor.

Aranjorii emisiunii sunt băncile japoneze DAIWA, Mizuho, Nomura și SMBNIK, iar lansarea a venit într-un context în care România a împrumutat recent aproape 5 miliarde de euro de pe piețele internaționale prin trei emisiuni de obligațiuni, inclusiv în dolari și euro, pe termene variind între 7 și 20 de ani.

Creșterea necesarului de finanțare

Acțiunea face parte dintr-un plan de finanțare mai amplu. La începutul lunii septembrie că Ministerul Finanțelor a revizuit în creștere necesarul brut de finanțare pentru anul 2024, de la 181 miliarde de lei la 217 miliarde de lei. Această ajustare reflectă cerințele crescute de finanțare pentru acoperirea deficitului bugetar, refinanțarea datoriei și prefinanțarea necesarului pentru anul 2025. În 2023, Guvernul a împrumutat 203 miliarde de lei, iar noul obiectiv stabilește un record în planul de împrumuturi pentru anul curent.