Geopolitica rescrie piața. Statul câștigă, investitorii tremură

Creșterea prețului petrolului și tensiunile din Orientul Mijlociu au devenit motorul principal al volatilității din piețele financiare, a explicat Alexandru Chirilă, CEO Profit Point, la Prima News. Prezent în studioul emisiunii Profit Live – Pastila Financiară, Chirilă susține că scenariul de bază indică o posibilă revenire a petrolului la 100 de dolari pe baril. Specialistul este de părere că acest nivel „va provoca durere” în economie, dar va aduce și un câștigător clar: statul, prin accize și TVA.

Chirilă subliniază că războiul din Strâmtoarea Ormuz este principalul factor care împinge cotațiile în sus, iar efectele se văd imediat la pompă. Accizele crescute – cu 62% față de 2020 – fac ca peste jumătate din prețul carburantului să fie taxare pură. „Câștigătorul, în primul rând, este statul”, punctează CEO-ul Profit Point, care avertizează că reducerea accizelor ar tempera prețurile, dar ar adânci deficitul bugetar.

Pe lângă presiunea fiscală, piața europeană se confruntă cu un bottleneck de rafinare, ceea ce ar putea genera probleme de aprovizionare la motorină spre finalul anului. România are stocuri strategice la nivelul cerut, însă doar 56% sunt păstrate în țară.

Acțiunile din energie: raliu pe fond de conflict

Într-o altă ediție a Pastilei Financiare, Chirilă explică de ce acțiunile companiilor energetice au explodat în contextul geopolitic actual. OMV Petrom și Romgaz au avut raliuri „extraordinare”, cu randamente care au depășit 300% în ultimii trei ani. Totuși, evaluările au ajuns peste mediile istorice, ceea ce impune prudență.

„Când sunt anunțuri de pace, acțiunile scad. Cât timp războiul persistă, piața mizează pe apariția unui bottleneck de aprovizionare”, explică Chirilă. Primele de risc incluse în prețurile acțiunilor dispar imediat ce apare perspectiva de detensionare.

Cine pierde din scumpirea energiei

Dacă energia și gazele aduc câștiguri investitorilor, există și perdanți: Alro Slatina, CFR Grivița și companiile din materiale, construcții și industrie grea, unde costurile energetice mușcă direct din marje.

Recomandările lui Chirilă pentru investitori

CEO-ul Profit Point insistă pe diversificare, atât sectorială, cât și geografică. Obligațiunile rămân un instrument defensiv, iar pentru expunerea pe energie preferă ETF-urile, nu selecția individuală de acțiuni. În plus, investitorii ar trebui să urmărească indicatorii-cheie: inflație, PIB, consum, șomaj.

Pentru cei care intră acum în piață, Chirilă recomandă strategia DCA (investiții eșalonate pe 12–24 luni) și păstrarea unei „perne de cash” pentru oportunități la discount.