Rușii nu mai investesc, fac retrageri nemaivăzute de 1998

.Investitorii din Rusia fug de obligațiunile de stat

Fondurile de investiții care cumpără obligațiuni de stat rusești au înregistrat în iulie cele mai mari retrageri de bani de până acum. Investitorii din Rusia au retras peste 88 de miliarde de ruble (aproape 945 de milioane de euro), pe fondul temerilor legate de evoluția economiei și al dezamăgirii provocate de deciziile Băncii Centrale a Rusiei, arată Kommersant, citat de Agenzianova.

Pentru prima dată în ultimul an și jumătate, fondurile de investiții destinate populației au încheiat luna cu mai mulți bani retrași decât depuși. Analiștii vorbesc despre un adevărat exod al investitorilor, care au renunțat la obligațiuni după ce banca centrală a redus dobânda-cheie cu doar 0,25 puncte procentuale. Este mai puțin decât spera piața. În urma deciziei, prețul obligațiunilor de stat a continuat să scadă.

Banii se mută în investiții pe termen scurt

Totuși, investitorii nu și-au retras complet economiile din piața financiară. Cei mai mulți au mutat banii în fonduri monetare, considerate mai sigure și mai puțin expuse fluctuațiilor pieței. Acestea au atras aproape 83 de miliarde de ruble în iulie, cel mai ridicat nivel din ultimele șapte luni. Ulterior, Ministerul rus de Finanțe a suspendat temporar emisiunile de obligațiuni de stat, iar Banca Centrală a redus din nou dobânda de referință, la 14%. Măsurile au încetinit retragerile de bani din fondurile de obligațiuni, însă nu au reușit să readucă încrederea investitorilor.

Dobânzile din Rusia au schimbat calculele investitorilor

Mulți investitori ruși nu mai vor să-și plaseze banii pe termen lung. Ei își vând obligațiunile de stat și preferă să își păstreze economiile în instrumente financiare din care pot retrage banii rapid, dacă este nevoie. Asta nu înseamnă că părăsesc complet piața de capital. Adoptă o atitudine de așteptare. Investitorii au retras aproape 88 de miliarde de ruble din fondurile de obligațiuni în iulie, un record din 1998. Aproximativ 99 de miliarde de ruble au fost direcționate către fonduri ale pieței monetare, care investesc doar pe termen scurt și oferă mai multă flexibilitate. În schimb, piața bursieră din Rusia a atras foarte puțin interes. Investitorii sunt precauți. Ei nu se așteaptă nici la o scădere rapidă a dobânzilor și nici la o redresare rapidă a economiei. De aceea, evită să își blocheze banii în investiții pe termen lung.

După ce a fost urcată la 20% în 2022 pentru a limita efectele sancțiunilor și inflației, dobânda a rămas mult timp la un nivel ridicat. La sfârșitul lunii iulie 2026, aceasta a fost redusă la 14%, însă banca centrală a avertizat că noi scăderi vor fi prudente. Mulți investitori mizau pe o reducere mai rapidă, care ar fi crescut valoarea obligațiunilor de stat deja cumpărate. Cum acest scenariu nu s-a materializat, au început să le vândă, ceea ce a îngreunat finanțarea statului rus.

Probleme pentru finanțele Kremlinului

Retragerile record din fondurile de obligațiuni sunt o veste proastă pentru Kremlin. Statul își finanțează o parte din cheltuieli, inclusiv războiul din Ucraina, prin vânzarea de titluri de stat. Pe măsură ce investitorii își retrag banii, cererea pentru aceste obligațiuni scade. Rusia se împrumută mai greu și la costuri mai mari. Nemulțumirea investitorilor este legată de faptul că banca centrală reduce dobânzile mai lent decât se așteptau piețele.